Congresos Universidad Militar Nueva Granada, II Jornada Internacional de Estudios Disciplinares en Contabilidad

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Comportamiento financiero de la gran industria de fabricación de papel, cartón y derivados en Colombia
Jorge Alberto Rivera Godoy

Última modificación: 2017-09-27

Resumen


Este artículo tiene como propósito conocer el desempeño financiero de las grandes empresas del sector de fabricación de papel, cartón y derivados en Colombia en el período 2010-2015 mediante un estudio de los indicadores contables y de valor económico agregado que dan cuenta de su crecimiento y efectividad.

Se encuentra que este sector genera rentabilidades contables en el período. El rendimiento de los activos (ROA) crece, excepto en el año 2014, impulsado por una mejora en eficacia operativa, mientras que el rendimiento del patrimonio (ROE) es variable debido a altibajos de la eficacia de actividades no operacionales; no obstante, en todos los años se destruye valor económico agregado (EVA), haciendo que su valor de mercado agregado (VMA) sea negativo.

Las grandes empresas de este sector son destructoras de valor porque la rentabilidad del activo neto operacional es muy inferior al costo de capital en cada uno de los años evaluados, no importando que la rentabilidad de activo neto operacional tienda a mejorar en el período, excepto en el 2014.

Los resultados encontrados podrían fortalecerse si se pudieran hacer estudios similares para grupos de empresas con diferente tamaño y ubicación geográfica, y auscultar los componentes de los factores analizados.


Palabras clave


valor económico agregado (EVA); valor de mercado agregado; desempeño financiero; indicadores financieros de eficiencia; efectividad y eficacia; inductores del EVA; industria de papel; cartón y derivados

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